Opção De Negociação Na Europa

Opção europeia O que é uma opção europeia Uma opção europeia é uma opção que só pode ser exercida no final da sua vida, na sua maturidade. As opções europeias tendem, às vezes, a negociar com desconto para a opção americana comparável porque as opções americanas permitem aos investidores mais oportunidades de exercer o contrato. As opções europeias normalmente se trocam no balcão, enquanto as opções americanas costumam trocar trocas padronizadas. BREAKING European Option European options são contratos que dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico, conhecido como preço de exercício, na data de validade das opções. Uma opção de chamada europeia dá ao proprietário o direito de comprar o título subjacente, enquanto uma opção de colocação europeia dá ao proprietário o direito de vender o título subjacente. Um comprador de uma opção europeia que não quer aguardar o vencimento para exercer pode vender a opção de fechar a posição. Exemplo de opção europeia Dada a definição acima, as recompensas para uma opção de compra europeia e opções de venda europeias são as seguintes: Opção de compra payoff max ((S - K), 0) Put opção payoff max ((K - S), 0) S É igual ao preço à vista do título subjacente e K é igual ao preço de exercício da opção. Por exemplo, um investidor compra uma opção de compra de julho no estoque XYZ com um preço de exercício de 50. No vencimento, o preço à vista do estoque XYZ é de 75. Neste caso, o proprietário da opção de compra tem o direito de comprar o estoque em 50 e exerce a opção, fazendo 25 ou (75 - 50), por ação. No entanto, neste cenário, se o preço à vista do estoque XYZ for de 30 no vencimento, não faz sentido exercer a opção de comprar o estoque em 50 quando o mesmo estoque poderia ser comprado no mercado spot para 30. Neste caso , A recompensa é de 0. Observe que a recompensa e o lucro são diferentes. Para calcular o lucro da opção, o custo do contrato deve ser subtraído da recompensa. Nesse sentido, a maioria dos investidores na opção pode perder é o preço premium pago pela opção. Opções europeias contra americanas e bermudanas Os proprietários de opções européias só podem exercer a opção na data de validade. As opções americanas permitem que o proprietário exerça a opção a qualquer momento entre a compra e a data de validade. Bermudan opções são contratos personalizados que dão ao proprietário o direito de exercer a opção em uma variedade de datas especificadas no contrato. A maioria das opções de ações negociadas nos Estados Unidos são de estilo americano, enquanto a maioria das opções de indexação negociadas são de estilo europeu. Opções de Equivalência de Participação A Eurex Exchange é sua solução única para Opções de Equidade Européia de 10 países. Nossa oferta compreende mais de 700 opções sobre os subjacentes europeus mais populares. Os participantes do mercado que agrupam suas negociações de opções de equidade européias no Eurex Exchange também se beneficiam das eficiências cruzadas com a Eurex Clearing e maximizam sua utilização de garantias. Esse é um dos motivos pelos quais eles estão cada vez mais movendo liquidez para a Eurex Exchange como seu local de escolha, seja através dos nossos serviços de entrada comercial bem conhecidos, ou cada vez mais através da negociação de livros de pedidos na tela. Opções de capital na Eurex Exchange (apresentação) Download SubnavigationAmerican Vs. Opções europeias Assim como existem dois tipos diferentes de opções (colocações e chamadas), então existem dois estilos principais de opções: americano e europeu. Essas opções têm muitas características semelhantes, mas são as diferenças que são importantes. Muitos recrutas sofreram perdas desnecessárias porque desconheciam as diferenças. Neste artigo, discuta bem essas diferenças e como elas afetam você, para que você possa descobrir como evitar problemas potencialmente onerosos. Diferenças Existem quatro diferenças principais entre as opções de estilo americano e europeu: subjacente. Todas as ações opcionais e os fundos negociados em bolsa (ETFs) possuem opções de estilo americano. Entre os índices de base ampla. Apenas índices limitados, como o SampP 100, possuem opções de estilo americano. Principais índices de base ampla, como o SampP 500, têm opções de estilo europeu muito ativamente negociadas. O direito de exercitar proprietários de opções de estilo americano pode se exercitar a qualquer momento antes da expiração da opção, enquanto os proprietários de opções de estilo europeu podem exercer apenas no vencimento. Negociação de opções de índice As opções de índice americano cessam as negociações no fechamento dos negócios na terceira sexta-feira do mês de vencimento. (Algumas opções são trimestres, que comercializam até o último dia de negociação do trimestre do calendário, ou semanais, que cessam a negociação na sexta-feira da semana especificada.) As opções do índice europeu interrompem o comércio um dia antes - no encerramento da empresa na quinta-feira Precedendo a terceira sexta-feira. Preço de liquidação Este é o preço de fechamento oficial do período de vencimento e estabelece quais opções estão no dinheiro e sujeitas a exercício automático. Qualquer opção que esteja no dinheiro por 1 centavo ou mais na data de validade é exercida automaticamente, a menos que o proprietário da opção solicite especificamente ao seu corretor que não exerça. As opções de índice americano cessam as negociações no fechamento dos negócios na terceira sexta-feira do mês de vencimento. (Algumas opções são trimestres, que comercializam até o último dia de negociação do trimestre do calendário, ou semanais, que cessam a negociação na sexta-feira da semana especificada.) As opções do índice europeu interrompem o comércio um dia antes - no encerramento da empresa na quinta-feira Precedendo a terceira sexta-feira. Heres como funciona: na terceira sexta-feira do mês, o preço de abertura de cada estoque no índice é determinado. Como as ações individuais são abertas em horários diferentes, alguns desses preços de abertura são determinados às 9:30 da manhã (EST) e outros alguns minutos depois. Algumas ações podem não começar a negociar até uma hora ou duas mais tarde. O preço do índice subjacente é calculado como se todas as ações negociassem aos seus respectivos preços de abertura ao mesmo tempo. Este não é um preço do mundo real - você não pode olhar para o preço do índice publicado e assumir que o preço de liquidação é próximo de valor a qualquer um dos preços publicados no início da manhã do índice. Direitos de exercício Quando você possui uma opção, você controla o direito ao exercício. Ocasionalmente, pode ser benéfico exercer uma opção antes de expirar (para coletar um dividendo, por exemplo), mas raramente é importante. Quando você é uma opção de estilo americano (você vendeu a opção sem possuí-la) e recebe uma notificação de exercício antes do vencimento, em vez de ser curta a opção, agora você é curto. A menos que sua conta seja muito pequena para carregar uma posição de estoque curto, isso não é um problema e, se sua conta for pequena, você provavelmente não deve negociar opções. A única vez que uma atribuição antecipada comporta qualquer risco significativo ocorre com opções de índice de estilo americano, liquidadas em dinheiro. Portanto, a maneira mais fácil de evitar o risco do exercício antecipado é evitar trocas de opções americanas. Quando você receber uma notificação de cessão pela manhã, você deve recomprar essa opção no valor intrínseco das noites anteriores. Isso pode colocá-lo em sérios riscos se o mercado sofrer um movimento significativo, porque essa compra forçada torna a sua posição diferente da que você pensou possuir. Americana: O preço de liquidação do ativo subjacente (estoque, ETF ou índice) com opções de estilo americano é o preço de fechamento normal. Ou o último comércio antes do mercado se fechar na terceira sexta-feira. As inscrições pós-horas não contam ao determinar o preço de liquidação. Européia: não é tão fácil aprender o preço de liquidação das opções de estilo europeu. Na verdade, o preço de liquidação não é publicado até horas após o mercado abrir para negociação. Como essas opções liquidadas são quase sempre de estilo europeu, e a atribuição ocorre apenas no vencimento, o valor em dinheiro das opções é determinado pelo preço de liquidação. Preço de liquidação Com opções de estilo americano, raramente há surpresas. Quando o estoque é negociado em 40.12 alguns minutos antes do sino final na vencimento sexta-feira, você pode antecipar que os 40 puts expirarão sem valor e que as 40 chamadas serão no dinheiro. Se você tem uma posição curta na chamada 40 e não deseja receber um aviso de exercício, você pode recomprar essas chamadas. O preço de liquidação pode mudar, e essas 40 chamadas podem sair do dinheiro, mas é improvável que o valor dessas chamadas mude significativamente nos últimos minutos. Com opções de estilo europeu, o preço de liquidação é muitas vezes uma enorme surpresa, o que pode ser benéfico para alguns, mas um desastre para muitos outros. Isso porque, quando o mercado abre para negociação na manhã da terceira sexta-feira, muitas vezes há uma lacuna - uma mudança de preço significativa nas noites anteriores fechadas. Isso não acontece o tempo todo, mas acontece muitas vezes o suficiente para transformar a aparente idéia de baixo risco de manter essa posição durante a noite em uma grande aposta. Quando você possui a opção européia, ela é a situação que você enfrenta quinta-feira à tarde, no dia anterior à expiração: Nenhuma troca de ações trocar. Você não precisa se preocupar com a reconstrução de um portfólio de ações complexas, porque você não perde seus estoques se atribuído um aviso de exercício sobre as chamadas que você escreveu, como na escrita de chamadas cobertas ou uma estratégia de colarinho. O proprietário da opção recebe o valor em dinheiro - e o vendedor da opção paga o valor em dinheiro - da opção. Esse valor de caixa é igual ao valor intrínseco das opções. Se a opção estiver fora do dinheiro, ela expira sem valor e tem valor monetário zero. Quando breve a opção, você enfrenta um desafio diferente: se a opção é quase inútil, segurar e esperar um milagre não é uma má idéia. Os proprietários de opções de baixo preço, que valem alguns centavos ou menos, foram conhecidos por ganhar centenas, ou mesmo alguns milhares de dólares, quando o mercado abriu a abertura na manhã seguinte. Na maioria das vezes, essas opções expiram sem valor, mas uma grande recompensa ocasional é possível. Se você possui uma opção que tem um valor significativo - digamos 1.000 - você tem uma decisão a tomar. O preço de liquidação poderia tornar a opção sem valor ou dobrar seu valor. Você quer assumir esse risco. É uma decisão que apenas os investidores individuais podem fazer por si mesmos. Resumo Se você decidir trocar opções de índice. Tenha certeza de que compreende as diferenças entre as opções de estilo americano e europeu. Mais importante ainda, para evitar uma perda significativa, você deve entender como o preço de liquidação das opções européias é determinado. Isso faz uma grande diferença na forma como você gerencia uma posição, especialmente quando você possui uma posição que inclui opções curtas. É prudente ficar longe do risco de liquidação ao sair de posições que têm pouco a ganhar - o mais tardar na quinta-feira, o último dia em que essas opções podem ser negociadas.